1. 研究目的与意义
中国股市的定向增发是指向特定的投资者发行，区别于公开发行。中国的股票市场通过迅猛发展，取得了显著的成绩。股权分置改革的成功，大大促进了证券市场的复兴。资本市场的迅速发展和股市的兴起，不仅使得中国上市公司数量的增加，还使一些上市公司的规模逐渐扩大。如今，定向增发已成为主要的再融资方式。定向增发可以改善上市公司股权结构、实现资源的优化配置，还可以提升公司的综合实力。然而，定向增发给上市公司带来的并不是一味的好处，由于现今我国对上市公司定向增发这一方面的法律制度并不健全，导致其出现了一些严重的问题。本文将从影响上市公司定向增发的因素展开讨论，探究定向增发中存在的问题与不良现象，通过一定的案例进行分析，就上市公司责任意识、法律法规、监管机制、公开披露等方面提出一定的建议。
2. 研究内容和预期目标
一、查阅资料了解国内外上市公司定向增发的情况，通过对比，找出国内上市公司定向增发的不足之处。
二、查找国内上市公司定向增发的成功或失败的案例，结合公司实情，分析其成功或失败的关键原因。在此基础上，归结出定向增发的影响因素。
三、结合法律法规和以上案例，总结现今上市公司定向增发出现的主要问题，选其具有代表性的几项，进行详细的论述。
3. 国内外研究现状
（1）国外研究现状
Hertzel，Richard(2003)研究发现上市公司和投资者、不同的投资者之间存在信息不对称。上市公司定向增发的对象主要是大股东和关联股东、机构投资者和其他中小股东。而中小股东不具有专业的投资分析能力，虽然上市公司在某种程度上希望更多的投资者来参与定向增发，从而想透露给投资者其定向增发项目的相关信息，但是中小股东由于投资能力有限，无法获取相关的信息。
Hertzel等（2006）研究结果认为，机构投资者能够凭借专业的投资知识和强大的信息优势增加对上市公司的有效监管力度。
4. 计划与进度安排
1、2022年11月20日至2022年12月25日，拟定提纲。利用中国期刊全文数据库、万方数据库、外文数据库等，收集相关资料，理解定向增发的内涵、流程、发行条件、法律法规等，总结并提炼提纲，填写开题报告。2、2022年1月1日至第8学期第4周，完成初稿。进一步收集论文中需要的数据资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体数据分析论证，完成论文初稿。3、第8学期第5周至第8周，修改初稿。主动询问指导老师的意见，按其指导进行修改，并查阅近期文献，完善论文。4、第8学期第9周至第12周，论文定稿并答辩。
5. 参考文献
[1] 顾海峰，吴狄. 中国上市公司定向增发公告效应的影响因素研究--基于事件研究法的实证分析[J]. 经济与管理评论，2014，06:82-88
[2] 米建华，谢琳. 支持还是侵占？--基于长期受益视角的定向增发大股东认购效应分析[J]. 现代管理科学，2013，11:46-48
[3] 滕万军. 浅谈定向增发对我国A股上市公司绩效的影响[J]. 管理观察，2013,31:102-103
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