1. 研究目的与意义
可转债指可转换债券，是指持有者可以在一定时期内按照发行时约定的价格将债券转换成公司普通股票的债券。如果债券持有者不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有者看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。可转换债券持有者还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。可转换债券具有债权和股权的双重特性，同时又兼具了转换性，和传统的融资方式相比，具有更多的优点，可以给企业带来更大的收益.
可转债在西方成熟资本市场中发行运用广泛，但在我国资本市场上不论是发展时间还是发展规模都还远远小于西方市场。近些年，可转债在我国市场上大量发行，非常活跃，发行可转债融资正在逐渐成为企业融资的主要方式之一。在企业利用可转债带来的益处的同时，其中存在的问题也逐渐凸显。为探究可转债在存续期间对企业相关数据的影响，对此选择广汽转债作为研究对象，广汽转债在2016-07-22进行转股，在2021-01-22开始回售，并将于2022-01-22到期，对广汽集团从15年到22年的绩效数据进行分析，可以清楚了解可转债的发行对企业绩效的影响。由此可以推广、类比得到可转债对其他企业、整个行业或整个市场的影响。
对广汽转债存续期间广汽集团的绩效及其他数据进行分析，可以提高我的数据收集、分析及归纳能力。进而针对获取得的数据运用所学习的财务知识、会计知识等对广汽集团的绩效变化产生原因和可能带来的影响进行总结，锻炼知识实践运用和总结提炼观点的能力。尝试发现其中存在的问题或值得改进的方面，并提出相关建议。
2. 研究内容和预期目标
通过对已有的研究资料进行分析可知，我国以及国外的学者对可转换债券的研究主要集中在可转债的发行条款的设置和发行定价对公司价值的影响方面，对企业在转债发行后财务效应的研究比较缺少。而可转债作为一种同时具有期权和股权性质的金融产品，近些年来受到越来越多有融资需求的公司的青睐。所以，有必要也有需求对可转债发行后对企业绩效的影响进行分析，以便更好地利用可转债这一财务工具。
广汽集团于2016年发行广汽转债，并将于2022年到期，届时广汽集团将完成这一轮的融资。广汽集团总市值1556.58亿元，利润多年稳步增长，债券评级AAA，等级高，综合评价可认定广汽集团发展稳定，具有一定的研究意义。对广汽集团2015年到2022年进行长期绩效分析，可以了解广汽集团发行可转债前到完成可转债的转化全过程的绩效变化情况。
对广汽集团2016年发行可转债后的绩效水平与2015年发行前的绩效水平进行对比，分析发行可转债对企业短期绩效水平的影响；对16-22年存续期间财务数据持续变动水平进行观察，分析可转债对企业绩效的长期影响。其间将采用因子分析方法对广汽绩效指标进行测定，选取总资产报酬率、净资产收益率、营业业务总资产收益率、每股经营活动现金净流量、总资产周转率等指标作为主要的绩效考察指标，并运用回归模型建立前后的绩效差异。
3. 国内外研究现状
可转债具有利息低、融资规模大、对股价冲击小、可以为部分破净股融资提供途径等的优点，可以优化公司资本结构、保障公司内部业绩、避免逆向选择成本现象的出现、加强公司风险把控能力、减少融资成本（宋佩泽，2020），所以逐渐成为企业融资的首选方式。但是可转债也存在对发行方财务要求高、存在下修或兑付等风险，因此王苏珍（2021）从债券发行者的角度出发认为发行可转债需要选择有利的时机、设计合理的发行条款并积极争取大股东的配合；梁荣栋（2021）从可转债持有者的角度出发认为要监测转债价格，防范交易风险、加强价值分析和信用分析、关注正股价格，防范赎回风险。
针对可转债发行对企业绩效的影响，许多国内外学者进行了研究。戎腾（2021）对生益科技可转债发行和强赎对公司绩效的影响进行分析，发现可转债发行后企业的短期绩效下降，但中长期绩效综合来看表现较好，故认为可转债融资对企业绩效是有所改善的；夏岩（2021）运用反事实法和因子分析法对济川药业发行可转债后的绩效分析，得出可转债有利于提升企业财务绩效的结论；葛晶晶和宋喜志（2018）也对广汽转债16年发行可转债后的资本结构、偿债能力、营运能力等指标进行分析，说明发行可转换债券对广汽集团有正向作用。Liying Huang和Zhiwei Rao（2020）通过对企业的EVA进行测定，得出企业价值在发行可转债的年份会下降，而后随着融资资金投入使用产生收益，企业绩效水平也会再次上升。但是孙慧玲、徐璐璐与林之琳（2015）选取了2003-2010年发行过可转债的45家上市公司作为样本进行因子回归模型分析，结果表示相较于这些公司发行可转债之前的绩效，其发债之后的绩效存在显著下降的情况，说明公司发行可转债前可能存在调增会计利润的盈余管理行为；樊应亮（2021）基于孙慧玲等人的假设和实验，以2014-2019年上市公司数据为例，再次得出了发行可转债后，企业经营业绩出现下降的结论。
综上所述，学者们对于可转债的看法不一，对于其存在的风险所采取的应对措施也各不相同；对可转债发行对企业财务绩效影响的研究结果也大相径庭。出现这些不同结果的原因可能来自多方面不同的因素，Mahdi Rastad（2016）研究发现可转债若出现转股现象会降低企业的杠杆比率，在转股后一年内，企业的资本结构重新恢复平衡；许丽雅（2017）提出由于可转债的利息可以在计算所得税前扣除，减少企业财务费用，接着计算企业发行可转债的经济增加值 EVA 表明发行可转债融资可以对企业的短期绩效产生正面影响。Liao(2015)根据台湾地区发行可转换公司债券的市场数据进行分析，结果显示发行可转债后公司的EPS和ROA都有下降趋势，公司经营绩效和财务绩效下滑的原因主要是由于企业管理者投资决策不合理。所以因为众多不可控因素的存在，企业绩效在发行可转债后会如何变动还未有确定的结论。
4. 计划与进度安排
1、前言
1.1提出问题
1.2文献综述
5. 参考文献
[1]宋佩泽.我国上市公司发行可转债融资的动机及后果[J].商场现代化,2020,(10):56-58.
[2]王苏珍.可转换债券融资优势和风险研究[J].经济管理文摘,2021,(24):24-25.
[3]梁荣栋.可转换公司债券发展现状及风险控制要点[J].黑龙江金融,2021,(09):37-39.
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